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连豆止跌回升20040511-【新闻】

发布时间:2021-04-05 18:54:14 阅读: 来源:预糊化纤维厂家

连豆 止跌回升2004-05-11

“五一”长假期间CBOT大豆呈现振荡走高态势,6个交易日里各合约出现较大涨幅,主力7月合约比节前上涨31.5美分。日线图上期价重返均线系统之上,尤其是上周五的一根大阳线使图表形态更加向好。周一大连大豆在外盘上涨带动下高开振荡,比节前跃上了一个台阶。假日里国内外大豆市场基本面出现了一些值得关注的现象,利多与利空交织,使得后市价格运行变数加大。首先,提震CBOT大豆走高的主要诱因是美国大豆市场上供应趋紧,现货升水大幅上扬。上周五(5月7日)美国海湾地区5月船期大豆升水报价为49美分/蒲式耳,内陆地区升水涨幅更大,本周总体报价在30-36美分之间,而上周则在20-30美分之间。而此前业内许多人士就对美国大豆库存持续降低深感忧虑,在美国陈豆结转库存降至1.15亿蒲式耳历史低点的大背景下,美国国内的压榨需求仍没有受到明显抑制。如果美国不进口大豆,按目前的消费速度继续下去,到2004年8月美国的大豆库存有可能耗尽。促使CBOT大豆走高的因素除了库存危机之外,对南美大豆产量预期的继续调低是另一个主要原因,据德国《油世界》最新预测,本年度全球1.87亿吨的大豆年产量将无法满足1.97亿吨的需求,世界大豆库存将继续萎缩,相信在9月份北半球新豆上市前,全球大豆供需紧张矛盾将难以缓和。节日期间基本面上另一个重要亮点是美元走强和原油价格攀升至40美元的历史高位附近。美元近期的上涨已经超出了反弹的范畴,美元指数已由当时的84攀升至目前的91附近,使市场人士改变了对美元疲弱的一贯看法,这将在很程度上抑制商品价格的走高。从周一大连大豆的走势看,其完全处于被动跟涨状态,近几个月来国内外大豆期价一直处于外强内弱格局之中。从历史上看,CBOT大豆期价与DCE大豆期价价差基本维持在-604和101之间,近期却一路走高,现在处于历史高位,造成这种巨大价差的原因笔者认为主要有两点:一是全球大豆库存分布的地区性不平衡。中国是大豆的主要进口国,其在2003年和2004年进口量迅猛增长,其中买涨不买跌的市场心理起着一定作用。现在全球大豆库存中美国库存已寥寥无几,主要货源在南美,而国内今后的采购重点也将向南美转移,这种格局使得美国大豆在库存压力下易涨难跌。但这种不均衡的库存分布只是阶段性的,随着新年度大豆的上市这一现象也会得到改变,国内外大豆价格的偏离也不可能保持太长时间,后市价差减小的可能性非常大。二是国内豆粕需求不振,压制了国内大豆价格的上涨。从4月5日国内大豆、豆粕价格见顶回落以来,我们可以发现豆粕跌幅明显大于大豆,国内养殖企业难以承受如此高的豆粕价格,使得豆粕需求受到抑制。从技术走势上看,连豆各主要合约呈现探底回升特征,主力9月合约近三个交易日以来一直运行在4月28日的大阴线范围之内。从K线组合来看,4月28日这根大阴线具有比较重要的分析意义,这根阴线是在期价经历了4月22日-27日在同一区间里四个交易日的振荡之后空头发动的最后一轮凌厉的攻击。当日不但价格波幅巨大,阴线实体将前面盘整区全部包容,而且成交量放出单日84.19万手的巨量,这也是大连大豆历史上单个合约单日最大成交量。而这一记录在4月21日刚被该刷新,这两个单日最大成交量都在3740-3610之间。4月28日之后期价未能继续下跌走势,反而以小阴、小阳将这根大阴线逐步蚕食,30分钟的分时K线图也可以看出当日期价突破了下降通道上轨压制,持续四周的下跌通道被突破可以看作是前一波跌势暂时告一段落。这些现象说明空头在最后一击之后,后续卖盘乏力。如果前期低点不被再度刷新就可以将4月28日的大阴线定义为“最后包容线”,意味着价格见到了重要的阶段性底部,随后将有一波上扬行情展开。综合来看,未来两周里豆类期价将以止跌回升为主,9月合约上档阻力位分别位于3800和3940点。

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